8月22日，空间智能公司群核科技（Manycore Tech）更新赴港上市招股书，链接冲刺“环球空间智能第一股”，摩根大通和建银海外为联席保荐东说念主。本年2月14日，群核科技初次向港交所递交招股书。

　　群核科技在招股书中暗示，由于执续投资于家具升级以撑执更深脉络的市集渗入，展望短期内将链接产生多半成本及开支，2025年将录得净逝世。

　　拓展新市集

　　“杭州六小龙”之一的群核科技是云原生空间贪图软件提供商，依托AI工夫及专用图形处理单位集群，匡助贪图师和企业完成贪图创作。公司主要家具包括针对国内市集的原生空间贪图软件酷家乐，以及针对海外用户的Coohom。

　　据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，群核科技为中国最大空间贪图软件提供商，占23.2%市集份额。2024年中国该行业限制达33亿元，展望2029年将增至66亿元；环球市集2024年为192亿元，2029年展望达317亿元。

　　现在，群核科技已拓展出袒护执行空间及具身智能磨砺、电商展示等假造场景的多元经管决策，进犯更宏大的通用贪图及可视化软件市集。招股书数据露出，2024年中国空间贪图软件行业仅占该市集的4.4%。

　　此外，群核科技于近期升级“空间智能”飞轮政策。据公司官网信息，公司聚焦空间智能，明确“空间裁剪器具-空间数据-空间大模子”三大中枢布局，构建正向轮回的飞轮体系。

　　群核科技计划适应东说念主对记者暗示，公司将在8月25日举办的群核科技TechDay上阐释工夫证据。

　　公司操办情况改善

　　连年来群核科技逝世情况迟缓改善。2022年、2023年、2024年、2025年上半年，群核科技辩认逝世7.037亿元、6.461亿元、5.135亿元、2.261亿元。2022年、2023年、2024年，公司经转机净逝世辩认为3.375亿元、2.419亿元、0.700亿元，2025年上半年的净利润为0.178亿元。

　　群核科技主要接收订阅方法运营，连年收入执续增长。2022年、2023年、2024年、2025年上半年，公司收入辩认为6.006亿元、6.635亿元、7.548亿元、3.991亿元。2025年上半年收入同比增长9.4%。

　　企业客户孝顺了大部分的订阅收入。2022年、2023年、2024年、2025年上半年，来自企业客户的订阅收入占各时分总订阅收入的90.1%、87.0%、85.3%及84.4%。个东说念主客户占各时分公司总订阅收入的9.9%、13.0%、14.7%及15.6%。

　　适度2025年上半年，群核科技作事向上43.3万名个东说念主客户，4.7万名企业客户，企业客户、大客户以及个东说念主客户的净收入留存率辩认达到101.6%、110.0%以及92.3%。

　　毛利率方面，2022年、2023年、2024年、2025年上半年，公司毛利率辩认为72.7%、76.8%、80.9%、82.1%。

　　近三年，公司营业成本逐期下跌，由2022年的1.64亿元减少至2023年的1.54亿元，进一步减少至2024年的1.44亿元。2025年上半年，营业成本进一步降至7150万元。

　　开销方面，研发开支和营销开支占收入的比重较大。如2022年、2023年、2024年、2025年上半年，公司研发开支占收入比重辩认为72.9%、58.9%、44.7%、37.5%。

　　AI工夫也匡助公司减少了部分研发与营销开支。公司引入AI工夫提拔了研发成果，如匡助简化家具需求文献、协助编码使命等；通过AI工夫提供线上解救，缩减营销团队限制。2025年上半年，公司研发开支较2024年同时减少16.8%，营销开支较2024年同时减少20.7%。

　　新兴业务驱动

　　值得防卫的是，在电商方面，群核科技于2023年推出3D AI贪图器具“酷家乐电商棚拍”，以假造照相棚代替传统实地棚拍，匡助跨境电商企业降本增效。上半年，电商AI经管决策营收同比增长188%。

　　群核科技于本年3月推出“AI智能贪图平台”，用AI赋能家居客户创竖立计决策。适度6月30日，据招股书线路数据推算，该平台3个月累计订单金额已超1600万元。

　　本年上半年，群核科技软件运用东说念主工智能功能生成了约11亿张贪图图片，要点赋能空间贪图、跨境电商营销等行业，已初步竣事了AI工夫的生意化启动。

　　另外，物理正确的三维空间数据，关于AI走进物理天下，至关紧迫。群核科技时时发布可作事于具身智能范围的计划家具，斥地新市集。

　　2024年群核科技推出的群核空间智能平台（SpatialVerse），可用于假造环境中磨砺AI生成本色（AIGC）模子，增强智能机器东说念主、AR/VR系统及具身东说念主工智能的主见智商。现在，在具身智能范围，SpatialVerse已与智元机器东说念主、星河通用、穹彻智能、智普通、松应科技等企业达成合营。

　　本年3月，群核科技开源其空间说话模子SpatialLM。该模子通过一段视频即可生成物理正确的3D场景布局，粉碎了传统大说话模子对物理天下几何与空间关连的归拢局限。

　　7月，群核科技开源3D高斯语义数据集InteriorGS，初次将3D高斯引入到AI空间磨砺。

　　适度现在，群核科技已赢得包括IDG老本、纪源老本、顺为老本、云启老本、经纬创投、线性老本、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等多家机构投资。

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包袱裁剪：杨赐