出品：新浪财经上市公司商议院

　　作家：木予

　　据国度统计局数据清晰，2024年新建商品房销售面积共97385万广阔米，同比着落12.9%，新建商品房销售额共96750亿元，同比着落17.1%。其中，住宅销售面积和销售额差异较2023年着落14.1%、17.6%。步入房地产后周期期间，新址市集家居耗尽握续疲软，二手房装修、存量房蜕变、旧改房装修需求天然显赫擢升，但短期内难以弥补缺口。

　　适度4月30日，欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居（维权）、顶固集创和皮阿诺9家A股上市的定制家居公司均已发布2024年功绩敷陈。

　　受上游房地产行业低迷、耗尽信心不及及存量市集竞争加重等多重不利身分影响，敷陈期内九大公司收入全面下滑，总营收共计471.95亿元，同比减少15.2%。欧派家居收入边界最高，全年齐全189.25亿元，约为总收入孝敬四成；金牌家居营收降幅最小，仅比2023年微降不跳动5个百分点；皮阿诺以8.86亿元边界和-32.7%降幅双双垫底，与头部公司功绩确认比较进一步分化。

　　三季度近省略公司收入下滑 皮阿诺单季降幅高达44%

　　就单季确认而言，2024年第一季度，约三分之二的定制家居公司收入仍能保握增长，索菲亚、好莱客和金牌家居的单季收入同比增速王人在10%以上，顶固集创、皮阿诺头陀品宅配收入则较2023年同时辰别小幅着落1.6%、2.6%、4.0%。

　　插足第二季度和第三季度，房地产下行对定制家居行业的冲击彰着。4-6月，我乐家居、欧派家居、尚品宅配和皮阿诺4家公司单季收入同比降幅跳动20%，约占比44.4%。7-9月，该比例增长至77.8%，好莱客、索菲亚、顶固集创的收入与2023年同时比较差异减少20.4%、21.1%、21.2%。

　　第四季度，金牌家居、我乐家居、索菲亚、欧派家居头陀品宅配通过渠说念居品校阅、高端化升级等政策调度稳住了收入劣势，但好莱客、志邦家居、顶固集创和皮阿诺等中小企业的功绩仍在连续恶化，单季收入降幅差异达27.7%、38.3%、44.0%，较第三季度扩大17.5%、13.6%、4.8%。

　　好莱客橱柜库存降超15% 金牌家居衣柜、木门业务双增

　　剔除业务分类略有不同的尚品宅配，其余8家定制家居公司收入多由橱柜、衣柜及木门等居品销售收入组成。

　　2024年，欧派家居橱柜收入录得54.50亿元，约为第二名志邦家居收入的2.3倍；同比着落22.5%，降幅仅次于皮阿诺的-31.3%、我乐家居的-27.7%。好莱客自2019年提议一体化终局大家居集成策略后，逐步拓展橱柜业务，敷陈期内其细分业务边界虽居于末位，但橱柜产量、销量差异逆势增长20.8%、26.1%，库存量着落15.3%，收入较2023年擢升1.0%。

　　欧派家居通常领跑衣柜业务，敷陈期内齐全收入97.91亿元，同比减少18.1%，与名交替二的索菲亚为清晰衣柜收入的7家公司收入总和差异孝敬41.6%、35.4%。皮阿诺的定制衣柜及配套居品收入最少，仅为3.34亿元，同比降幅逾34%，占当期主生意务收入比例由37.1%降至34.8%。金牌家居是独逐一家衣柜收入保管增长的企业，全年举座衣柜坐褥37.12万套、销售36.86万套，收入较2023年提高1.4%至10.59亿元。

　　金牌家居亦然独逐一家木门业务改善的公司，天然产量、销量双降，但其收入同比增长1.8%。2024年金牌木门经销店新开125家，比2023年末净新增61家，一定经由上对消了橱柜、衣柜和玛尼欧电器经销店的减少。相较之下，欧派家居的木门业务收入边界达11.35亿元，尽管远超其他公司，但同比着落17.7%，库存量较2023年末增长12.1%。

　　直营经销门店多量净减少 大批业务缩水、国外渠说念飙升

　　分销售渠说念来看，定制家居公司主要通过直营和经销专卖店触达耗尽者，或通过大批业务为大型房地产成立商、装修公司坐褥、销售配套举座家居居品。

　　除了未清晰门店数目及变动情况的顶固集创和皮阿诺，其余7家定制家居公司2024年的门店数目均有所减少。欧派家居的直营和经销店共计7813家，约为第二名志邦家居门店总和近2倍。在其净减少的973家门店中，经销店占比高达99.3%，约96.2%为主品牌欧派经销店。敷陈期内，公司直营店总收入与2023年基本握平，经销店收入约为140.42亿元，同比着落20.1%。

　　金牌家居的门店缩减幅度最小，仅较2023年末净减少23家。其经销渠说念收入同比着落6.6%，创下9家公司的最小降幅。值得关心的是，公司旗下的18家直销店已一说念关停，导致直生意务收入暴跌89.6%至1001.78万元。

　　基于功绩敷陈鄙见所及，顶固集创和皮阿诺的居品销售都以经销商为主、直营专卖店为辅。敷陈期内，皮阿诺经销口头收入占比靠拢56%，同比暴减29.3%，与尚品宅配降幅比肩倒数第一。顶固集创的直营收入同比飙升87.9%，但占总营收比例刚刚达到1%，尚未与经销口头酿成补位。

　　由于房地产资格阵痛，定制家居公司的大批业务多量放松，惟有好莱客的收入同比齐全增长18.3%。据公告清晰，公司坚握以央企、国企为中枢，优质民营企业为辅的客户结构，灵验裁减了合气派险。相较之下，品牌力更弱的中小企业顶固集创、我乐家居和皮阿诺受到触及更甚，大批业务收入差异着落25.1%、25.4%、36.6%。

　　此外，欧派家居、金牌家居、志邦家居、索菲亚、皮阿诺和好莱客2024年集体发力国外业务，境外渠说念收入同比平均增幅接近37%。据不悉数统计，欧派家居全球销售集结已隐私146个国度和地区，志邦家居的国外布局触达澳大利亚、好意思国、中东等15个国度，索菲亚现领有22家国际经销商，能为21国80个工程名目提供全屋定制科罚决策。

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